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CQF考试和CFA考试有哪些不同?

   日期:2022-05-26     作者:智学网    浏览:488    
核心提示:周末写完了2022年的首次CQF作业,结合了3月比较魔幻的A股市场,又有了一些新的感受。今天跟各位推荐一下,老粉都了解,最早我是CFA系选手,但没完全应用价值投资的理念,每年大概是三季度开始持有白酒,...

周末写完了2022年的首次CQF作业,结合了3月比较魔幻的A股市场,又有了一些新的感受。今天跟各位推荐一下,

老粉都了解,最早我是CFA系选手,但没完全应用价值投资的理念,每年大概是三季度开始持有白酒,饮料的股票,一直拿到正月十六走人,其他的部分仓位都是追热门,凭着着经(yun)验(qi)去投机,以前感觉仓位小且在个人承受范围的风险程度内是可以的。真的可以嘛?写完作业我开始深思了。现在仿佛比大部分群海量学了一些奇怪的常识,但没完全实践应用。

CFA的培养方向是基金经理,不论是传统的公募基金的基金经理,还是近期两年都维持高热度的量化基金经理,大伙在投资逻辑上都追求的投资体系,有好多人包含我一个人都曲解为买卖方案。诚然,量化基金经理要多学会数学常识,代码技能等。个人对这里有点小感悟,这个大概就是系统性思维在买卖上的应用。

假如可以的话,我目前更想将投资逻辑称为道,买卖方案称为术。目前才开始理解一位期权大佬说(百亿级期权资管规模),若是追求自己投资生涯的格局的要去大投行,或者保险做资管。我当时真的只不过感觉量化私募开的钱高,只须足够强,5000W年终奖这种事情也都不是幻想。而且买卖是吃天分的。所以之后也推荐各位,假如有投资体系的尽可能去大投行,保险,公募等去做资管,想拿大钱的可以去私募或者单飞;

CFA常识体系是渐渐递进的关系,一级学金融框架还有入门知识,二级核心技能是行业剖析与企业,债券,衍生品合约等量价估值,只是假设是现金流折现模型,三级就来到了最重要的马科维茨马老爷子的现代投资理论,并且格外的去侧重了税的计量。但同时马老爷子的这篇论文也开启了量化投资的序篇。核心问题都在探讨一个问题:资产配置。

在CQF模块2,衍生品结束之后,今年的CQF首次考试有4道题,相比往年少了1个,也给各位大概说下内容:

给定4个资产,给定收益,波动率(风险),给定目的收益,求最佳的资产组合。这个在实质应用的过程可以是若是根据股权市场作为投资主体,大家是否在年初就给自己定下来20%的年收益,但不了解投什么。有时候都是剖析了一大顿,然后问股票代码是多少?那目前纯粹的量化思路给出来,多因子选股构建股票池,然后去分配网站权重,分散投资。(因子:就是筛选条件,假如契合CFA的投资思路,PE,PB,EV/EBITDA等,这类都可以做为筛选条件,但有两个问题,有效性,持续性。那就需要特种工程了,讲解力度到底是不是合乎预期,CFA数目学习的假设检验应用就在这里,只不过实质用的比学习的要难些,没那样容易;并且要关注能持续多长时间,市场环境是在渐渐变化的)延续第一题的内容下来的,给定不一样的无风险利率Rf,去第三求一下网站权重。就回到了CFA二级与FRM的一个重点知识VaR,CFA体系侧重在投资,风控的内容确实侧重的不多(FRM侧重在这个部分),但量化类岗位确实要明确计算亏损的,提交的报告亏损预期不是拍脑瓜的,当然也拍不出来。这里可以稍微吃个瓜,由于数字取值连续且随机,在整体实数R集上概率分布满足全概率公式,所以取到某一点的概率等于0。那为何可以算,是建了模型并且给了约束条件的,完全的随机过程没约束对价格也是不可预测的。LVaR的计算。这个公式题目都是给了的。带入计算就好这个题是最容易的。

回到这里,给学员想表达的意思是,这类所学的内容都可以帮大家实质应用的,能有所改变习惯,主如果投机心理,或者赌徒心理。这种心理我一个人也有些,3月第三周,赌了金种子酒,第一天追涨,第二天31.43挂单出,当天高价31.50,追了9个点收益回来,这种侥幸不是天天都有,也不可能天天都有;能讲出的一直好的,但这种方法亏的也多,同样的办法在非热门医疗股票上让我损失极其严重。

可能有同掌握问:啥是买卖体系。我过去问过一个比较有天分且资深的期货买卖员(电脑里存了接近400本买卖的书本,并且天天复盘,周末坚持学习,目前去蒙古养生去了,感觉上海气候差),给个参考回话是如此的在二级市场历程了一轮以上完整的熊牛交替之后,还幸存下来的买卖逻辑可以看做买卖体系,这个过程大概要用5-7年时间,这个怎么看与我过去去学习买卖的时候看法是差不多的。把买卖体系,用代码达成,并且做参数优化这就是CQF干的活。只是由于回测的便利性,可以缩短这个时间。

不少同学也好奇量化到底哪儿好,回顾下历史,从亚当斯密《国富论》开始提出劳动是唯一创造价值之后,各位都在努力的创造价值,自己价值,社会价值皆有。那财富要增长,但仿佛从亘古到目前,人性的变化是没那样明显的。学习可以让大家变得愈加理性,但人非草木孰能无情,为了避免主观买卖情绪,量化应运而生,这是势必。GDP每年都在增长,而且大于通货膨胀,为了渐渐增加市场有效性,量化参与者也是必要的。

所以期望与诸君共勉,往大了说,大家在为二级市场有效性做贡献,往小了说是增加自己投资收益,任重而道远。

 
标签: CQF
 
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